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当你认为经销商不赚钱时,其实他们正在“闷声发大财”
 
双击自动滚屏 发布者:宜春市汽车行业网       发布时间:2019-06-19 21:00      
 

  当你看到经销商毛利率负增长、赚不到钱时,不要小瞧他们,其实他们正在“闷声发大财”。

  近日,8家在港股上市的汽车经销商集团公布财报,“这8家港股经销商集团销售的汽车平均售价在25万以上,去年销售毛利仅为8000元,预估今年将仅为7000元,正因如此,新车销售毛利率几乎一直在3%以内。” 中国汽车流通协会行业发展部及信息部主任尹绪金分析称。

  然而,8家经销商集团总收入却都在增长,毛利率有增有减,净利润大部分在增长。在新车毛利率普遍下降,售后业务毛利率也在下降时,这8家经销商集团净利润的增长,则高达87%甚至300%多,这些利润从何而来?

向管理、金融、二手车要利润

  近日,8家在港股上市的汽车经销商集团公布财报,再次展现了强者恒强的定律。众所周知,我国共有近20家上市汽车经销商集团,而在港股上市的8家经销商集团成绩一直非常亮眼,在2015年百强经销商排行榜中,中升汽车、永达汽车、正通汽车、宝信汽车均排在前十名,分列第3、6、9、10名。而润东汽车、和谐汽车、新丰泰汽车、美东汽车也榜上有名,分列22、36、52、68名。再次展现了强者恒强的定律。

当你认为经销商不赚钱时,其实他们正在“闷声发大财”

  我们可以看到,8家经销商集团总收入都在增长,毛利率有增有减,净利润大部分在增长。在新车毛利率普遍下降,售后业务毛利率也在下降时,这8家经销商集团净利润增长达87%甚至300%多从何而来?

  尹绪金分析称,利润来源有两种模式。第一种模式以宝信汽车为代表,尽管总收入增长87%,毛利率下降1.29%,新车销售毛利和售后服务毛利都在下降,净利润却增长87%。答案在于其分销成本、行政开支还有财务费用都在减少,这就是行业一直在说的经销商管理升级达到的效果。

  第二种模式以中升汽车为代表,总收入、毛利率等各项指标都在增长,同时财务费用还在减少。从2012~2014年的数据即可看出,其分销成本、行政开支和财务费用逐年缩减,转型升级的观念非常早,很早之前就开始进行内功的修炼,也正因如此,中升汽车在今年取得了好成绩。

当你认为经销商不赚钱时,其实他们正在“闷声发大财”

  整体来看,在新车销售和售后服务毛利都在下降时,净利润的提升,除内部管理提升以外,金融业务与二手车业务也给经销商带来了不少利润。但碍于二手车税收政策尚没有改革,经销商只能做二手车的“代理”,不能做经营,行业潜力没有完全释放。

净利润平均增长42.15%

  2016年港股上市汽车经销商总资产整体增长8.62%,代表着扩张意愿不强,各家经销商更加理性地布局。

当你认为经销商不赚钱时,其实他们正在“闷声发大财”

  8家经销商集团总收入均保持增长,平均增长15.45%,其中美东汽车增长幅度最大,中升集团总收入最高。毛利润增长16.60%,毛利率平均为8.27%,较上年下降0.51个百分点,其中只有中升汽车和永达汽车相比去年有所上升。

当你认为经销商不赚钱时,其实他们正在“闷声发大财”

  净利润平均增长42.15%,可谓非常亮眼。其中中升汽车增长超过300%,宝信汽车、新丰泰汽车、永达汽车也均超过50%。与2014和2015两年低迷的情况不同, 2016年随着市场的变化以及企业内功的修炼,净利润呈现大幅增长。

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新车销售依然是最主要收入来源

  都说经销商卖车不赚钱,新车销售到底赚不赚?

  8家集团新车销售收入平均增长15.54%,最低为新丰泰汽车的3%,最高为美东汽车的30%。单从收入贡献来看,新车销售是经销商集团最主要的收入贡献来源,平均达到87.22%。8家经销商新车销量均有所增长,平均较上年增长19.86%。但需要注意的是,大部分上市集团新车销售毛利率有所下降,平均降低0.32%,目前来看,这个趋势在短时间内很难有突破。经销商单车毛利下降明显,8家企业平均下降12.62元~1100元。

当你认为经销商不赚钱时,其实他们正在“闷声发大财”

  售后服务毛利率贡献率高

  售后服务业务收入稳定上涨,较上年平均增长15.15%,仅有2家集团同比销售收入下降。

  售后服务业务毛利率平均下降0.53%,相对于新车销售业务来说,平均40%以上的业务毛利率已经非常高。但随着后市场的规范、成熟,势必迎来更加激烈的市场竞争,未来毛利率有所下降也在情理之中。

  经销商售后服务业务毛利贡献度增加,平均增加1%~67.14%。经销商集团之所以可以忍受新车销售业务亏钱,是因为他们可以从售后业务中赚取利润。那么新车销售不挣钱靠售后服务补,到底好不好?尹绪金分析认为,这存在一定经营风险,无论是对行业发展还是对经销商集团自身发展来说都不利。

当你认为经销商不赚钱时,其实他们正在“闷声发大财”

  经销商集团真实新车销售利润低

  8家经销商集团2016年加权净资产收益率平均增加1.43%~6.17%。经销商财务费用、销售费用高企,经销商真实新车销售利润率平均为-2.26%。仅有美东汽车一家新车销售的毛利率能覆盖财务费用和销售费用,其余7家汽车经销商集团,整体新车销售业务在赔钱,且赔的幅度不小。如果不是经销商集团非常有实力,且售后服务业务的盈利能力非常强,仅新车业务可能会让有很多集团扛不下来。

当你认为经销商不赚钱时,其实他们正在“闷声发大财”

  零服吸收率处于较高水平,平均达89.07%,即仅靠售后服务业务就能覆盖89%的成本。库存周转率均有所增加,周转天数平均下降21.68%或10.5天。周转率的提升缓解了经销商资金压力,让资金转起来,也提高了市场占有率,进更好地培育客户。

当你认为经销商不赚钱时,其实他们正在“闷声发大财”

 

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